قد تكون كيفية حساب معدل العائد على رأس المال معقدة بعض الشيء، إذ يُستخدم معدل العائد على رأس المال في عالم الاقتصاد؛ ولمعرفة كفاءة الشركة ومعدل ربحها، يتم استخدامها أيضاً لمقارنة الشركات العاملة في نفس البيئة لحساب قطاع الربح، والآن سنشرح لكم عبر موقعنا كيفية حساب معدل العائد على عاصمة.
محتويات المقالة
كيفية حساب معدل العائد على رأس المال
هناك طرق عديدة لتسهيل حساب معدل العائد على رأس المال، ومن أشهر هذه الطرق ما يلي:
- أولاً: (صافي الدخل – توزيعات الأرباح على الأسهم) ÷ (إجمالي الدين + قيمة حقوق المساهمين).
- ثانياً: قسمة صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة على رأس المال.
- ثالثاً: تهدف هذه الطريقة إلى طرح الالتزامات المتداولة من الأصول المتداولة، وذلك عن طريق طرح الأصول غير العاملة من إجمالي قيمة حقوق الملكية من قيمة الدين.
أولا، يجب أن ننظر إلى قائمة دخل الشركة التي سيتم حساب معدل العائد لها. وسيتضح بند الأرباح قبل الفوائد والضرائب. وإذا كانت متعددة الضرائب بمعدل (1 – معدل الضريبة)، ووصلنا إلى صافي الأرباح بعد الضرائب أو الفوائد، فتحسب الفائدة على البسط، أي تكون المعادلة كما يلي:
البسط = العائد قبل الفائدة (1– معدل الضريبة)
القاسم المشترك هو رأس المال التشغيلي. نحن ننظر إلى الميزانية العمومية للحصول على هذه المعلومات، حيث يتكون رأس المال التشغيلي من الأسهم المفضلة والعامة.
يتم حساب رأس المال التشغيلي، القاسم، عن طريق إضافة متوسط رافعة الدين إلى متوسط حقوق المساهمين:
رأس المال التشغيلي = متوسط التزامات الدين + متوسط حقوق الملكية = القاسم.
صيغة العائد على رأس المال المستثمر:
سنين\رأس المال التشغيلي= نوبات أو ROIC
يعتبر معدل العائد على رأس المال أداة لتقييم كفاءة أي شركة في استخدامها لرأس المال، ويساهم في معرفة المؤشرات المالية التي تعكس مدى مساهمة رأس المال في تحقيق الإيرادات والأرباح، أو مدى فعالية أي منها. الشركة في تحويل رأس المال إلى أرباح.
هناك مفهومان للعائد على رأس المال، وهما العائد على رأس المال المستخدم والعائد على رأس المال المستثمر، ويشير مصطلح العائد على رأس المال (ROC) غالبًا إلى العائد على رأس مال المستثمر.
العائد على رأس المال العامل
بعد معرفة كيفية حساب معدل العائد على رأس المال نعرف الرمز الذي يرمز إلى العائد على رأس المال المستخدم وهو (الرمز ROCE) وهو اختصار لـ Return On Employed، وهي النسبة المالية التي تقيس الأرباح التي تحققها أي شركة، ويستخدم ROCE جميع الأصول المستخدمة في أي مشروع، وقد تشمل القروض لقياس العائد الذي تحققه الشركة هذه الأصول.
ويشير العائد على رأس المال المستخدم أيضًا إلى كفاءة موارد واستخدامات أي شركة، أي إذا كان ROCE أعلى من تكلفة رأس المال، فهذا يدل على أن الشركة استخدمت رأس المال بطريقة فعالة وصحيحة لتحقيق الأرباح.
العائد على رأس المال المستثمر
يعتبر العائد على رأس المال المستثمر مجموعة فرعية من رأس المال العامل. العائد على رأس المال المستثمر هو نسبة الربحية التي يتم من خلالها قياس الأرباح التي تعود على المستثمرين من رأس المال، ورمزها هو ROIC، ويأتي اختصارها من Return On Invested Capital.
يحسب ROIC عوائد الأعمال نفسها، وهي النتائج قصيرة المدى الناتجة عن أحداث لمرة واحدة تقريبًا.
الفرق بين ROIC وسنين
وبعد معرفة كيفية حساب معدل العائد على رأس المال، نعرف أيضًا الفرق بين مفهومي العائد على رأس المال العامل والمستثمر، وكلاهما يستخدم في التحليل المناسب للشركة. والفرق بينهما هو الفروق الجوهرية بين العائد على رأس المال المستثمر والعامل كما يلي:
- رأس المال المستخدم أكثر شمولاً بكثير من رأس المال المستثمر، ونتيجة لذلك، فإن نطاق ROCE الخاص بنا أكبر، لكن ROIC أكثر دقة.
- يأخذ ROIC الأرقام بعد الضرائب، في حين يعتمد ROCE على الأرباح قبل الضرائب.
سلبيات ROIC
ورغم أن هناك الكثير من الإيجابيات، إلا أن لها بعض السلبيات، منها ما يلي:
- ولا يستطيع تحديد قطاع الشركة المربح.
- وهو ليس مهم في معظم الشركات، وهو مهم للشركات التي تستثمر جزء كبير من رأس المال. من أجل شراء المعدات والآلات الثقيلة.
تفسير قيمة العائد على رأس المال
وتكمن أهمية حساب العائد على رأس المال في إمكانية مقارنته بتكلفة رأس المال، أو على الأقل متوسط التكلفة. ومن الضروري أيضًا حساب المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال. وذلك من أجل جمع بيانات مثل: متوسط تكلفة الديون، ومعدل الضريبة لأي شركة، وأيضاً تكلفة حقوق الملكية وغيرها.
تعتبر المقارنة بين العائد على رأس المال وتكلفة رأس المال مقارنة مفيدة في معرفة مدى فعالية استخدام الشركة لرأس المال المتاح لديها، حيث تعمل الأعمال على إضافة القيمة، إذا كانت قيمة العائد أكبر من المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال.