أنواع التحليل المالي

يعد التحليل المالي إحدى العمليات التي يقوم بها قسم المحاسبة في الشركة لتحديد جودة الأنشطة التي تقوم بها الشركة. ينقسم التحليل المالي إلى نوعين أساسيين حسب الهدف: هما التحليل المالي الخارجي والتحليل المالي الداخلي. يهدف التحليل المالي الداخلي إلى مساعدة مديري جميع الإدارات على إدارة الشركة بشكل صحيح.

أما التحليل المالي الخارجي فينقسم إلى نوعين: التحليل المالي الحكومي ويهدف إلى إدارة سيولة الشركة بشكل سليم حتى تتمكن الشركة من سداد ديونها في الأوقات المحددة. النوع الثاني هو التحليل المالي الاستثماري، والذي يهدف في المقام الأول إلى تحديد الأسهم التي يمكن للشركة الاستثمار فيها لزيادة أرباحها. بخلاف الأنواع السابقة هناك عدة أنواع. وتنقسم الأنواع الأخرى من التحليل المالي على أساس استخدامات كل نوع. وسوف نشير إلى أنواع التحليل المالي في المؤسسات من خلال النقاط التالية:

1- التحليل المالي الأفقي

التحليل المالي الأفقي هو أحد أنواع التحليل المالي الذي يستخدم لمقارنة البيانات المالية للعام الحالي مع البيانات المالية للسنوات السابقة وذلك لتحديد معدل النمو. كما يستخدم التحليل المالي الأفقي لتحديد اتجاه الشركة سواء كان صاعداً لإثبات نموها أو تنازلياً لإثبات تراجعها. وسنذكر بعض الأمثلة. استخدام التحليل المالي فيما يلي:

يتم استخدامه بشكل أساسي لإجراء مقارنات بين البيانات التاريخية للنسب أو العناصر
متابعة ربحية السهم (EPS) وتحديد سبب زيادتها سواء كان ذلك بسبب تكلفة إنتاج البضائع المباعة أو بسبب النمو القوي في كمية المبيعات خلال تلك الفترة.
تحليل المقاييس المهمة في المؤسسة لاكتشاف المشاكل في بدايتها أو لتحديد نقاط القوة في الشركة، مثل: العائد على حقوق المساهمين، وهامش الربح، ومعدل دوران المخزون.
يساعد التحليل المالي الأفقي أيضًا في تحديد نسبة التدفق النقدي إلى الدين ونسبة تغطية الفوائد. ويتم ذلك عن طريق حساب نسب التغطية.

2- التحليل المالي الرأسي

يختص التحليل المالي الرأسي بدراسة مكونات الدخل كاملة، ويهدف إلى تقسيم مكونات الدخل مع مراعاة بيانات الإيرادات. ويطلق على التحليل المالي الرأسي أيضاً في بعض الشركات اسم قائمة الدخل ذات الحجم المشترك، حيث أنه يعمل بشكل أساسي على مقارنة نتائج الشركة مع نتائج الشركات الأخرى التي تعمل في نفس مجال عمل الشركة، أي مقارنة نتائج الشركة مع نتائج الشركات الأخرى التي تعمل في نفس مجال عمل الشركة. الشركة مع الشركات المنافسة لتحديد مدى جودة أداء الشركة.

وينقسم التحليل المالي الرأسي أيضًا إلى ثلاثة أنواع: أولهم التحليل المالي الرأسي لقوائم الدخل، والتحليل المالي الرأسي لبيانات صافي المبيعات وكذلك التحليل المالي الرأسي لبيانات الميزانية العمومية.

3- تحليل النمو

تستخدم الشركات التحليل المالي، المعروف بتحليل النمو، بشكل أساسي في تحليل معدلات النمو التاريخية. كما يعتبر وسيلة مهمة للشركات لحساب توقعاتها لمعدلات النمو المستقبلية. يستخدم تحليل النمو أيضًا في تحليل مدى تراجع المعدلات، ويستخدم أيضًا في التحليل التزايدي، أي بدءًا من المحركات الفردية صعودًا حتى… ويصل إلى الإيرادات، ويستخدم أيضًا في إجراء التحليل التحليلي أي أنها تبدأ من أعلى القائمة، أي حجم السوق، وتنخفض حتى تصل إلى الحصة السوقية.

4- تحليل الرافعة المالية

يعد تحليل الرافعة المالية أحد أهم أنواع التحليل المالي وأكثرها استخدامًا في تقييم الأداء الفعلي للشركات. ويعمل بشكل رئيسي على إجراء المقارنات بين إجمالي ديون الشركة وحقوق الملكية للحصول على صورة واضحة عن رأس المال. يستخدم تحليل الرافعة المالية أيضًا في ما يلي:

يستخدم لحساب نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والفائدة أو تغطية الفوائد.
كما يتم استخدامه لحساب نسبة إجمالي ديون الشركة إلى إجمالي حقوق الملكية.
كما يتم استخدامه لإجراء مقارنة بين إجمالي ديون الشركة والأرباح قبل الفوائد والضرائب ونسبة الاستهلاك ومعدل استهلاك الدين.

5- تحليل الربحية

يعتمد تحليل الربحية على تحليل بيانات الدخل ويستخدمه المحلل المالي في تحديد أهمية الاقتصادات الخارجية المرتبطة بالشركة. كما يستخدمه المحللون الماليون في حساب هامش الربح الإجمالي. كما أنها تستخدم في حساب هامش صافي الربح. كما أنها تستخدم في حساب الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك. ونسبة إطفاء الدين.

6- تحليل الكفاءة

تحليل الكفاءة هو أحد أنواع التحليل المالي الذي يستخدمه المحلل المالي لتحديد مدى جودة إدارة الشركة للأصول التي تمتلكها وكيفية استخدامها لتحقيق الإيرادات والتدفقات النقدية. ولذلك فإن تحليل الكفاءة يستخدم بشكل أساسي فيما سنذكره في السطور التالية:

لحساب نسبة دوران الأصول الثابتة.
كما يتم استخدامه لحساب معدل دوران جميع الأصول.
كما يتم استخدامه لحساب معدل دوران المخزون.
كما أنه يساعد في حساب نسبة التحويل النقدي.

7- تحليل السيولة

يستخدم تحليل السيولة بشكل أساسي في إجراء تحليل القوائم المالية للميزانية العمومية، حيث يهدف إلى تحديد القدرة المالية للشركة التي تمكنها من سداد التزاماتها طويلة الأجل وقصيرة الأجل، ولكن يتم التركيز في تحليل السيولة ويتعلق الأمر بقدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل، حيث أن تلك الالتزامات هي مطالب. ستقوم الشركة بسدادها خلال فترة قصيرة.

بالإضافة إلى ذلك، يستخدم المحلل المالي تحليل السيولة لحساب صافي رأس المال العامل للشركة في تلك الفترة، ويستخدمه أيضًا لحساب النسبة النقدية للشركة، بالإضافة إلى حساب النسبة الحالية.

8- تحليل معدل العائد

يعد تحليل عائد الاستثمار أحد أهم أنواع التحليل المالي لمستثمري الشركات والمقرضين والمهنيين الماليين، حيث يوضح تحليل عائد الاستثمار المخاطر المحتملة والموجودة بالفعل حول أموالهم التي استثمروها في الشركة والتي سيجمعونها كأرباح أو اهتمام.

كما يحتوي تحليل معدل العائد على عدة أنواع سنشير إلى بعضها فيما يلي:

تحليل معدل العائد على حقوق الملكية
تحليل معدل العائد على رأس المال المستثمر
حساب معدل العائد على الأصول
التحليل المالي لمعدل العائد الداخلي
حساب معدل العائد المحاسبي

9- التحليل المالي للتدفقات النقدية

تعتبر نسبة النقد أساس نشاط الشركة والتي تهدف جميع الأعمال والأنشطة في الشركة إلى زيادتها. ولذلك فإن تحليل التدفق النقدي للشركة يعني تحديد مدى قدرة الشركة على زيادة تدفقاتها النقدية. كما يقوم المحلل المالي بإجراء تحليل نقدي للأنشطة الرئيسية للشركة مثل الأنشطة التشغيلية والأنشطة الاستثمارية بالإضافة إلى الأنشطة التمويلية.

كما يستخدم التحليل المالي للتدفقات النقدية لحساب التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية وكذلك حساب التدفق النقدي الحر وحساب نسبة أو معدل التدفق النقدي الحر إلى إجمالي حقوق الملكية.

10- التقييم

والمقصود بالتقييم أو التحليل التقييمي هو تقييم أعمال الشركة وأنشطتها، ويمكن أن يتم هذا التقييم من خلال عدة طرق، مما يسهل على المحلل المالي الوصول إلى تقييم منطقي ومعقول لأنشطة الشركة. ومن طرق وأساليب التقييم ما يلي:

طريقة تحليل القيمة النسبية، أي تحليل نهج السوق.
التقييم من خلال نهج التكلفة.
استخدام طريقة تحليل القيمة الجوهرية للشركة.
تقييم أعمال الشركة من خلال حساب التحليل المقارن للشركة.
وأخيرا، تقييم الشركة من خلال تحليل التدفق النقدي المخصوم.

11- تحليل التباين

يقوم المحلل المالي بإجراء تحليل التباين من أجل مقارنة النتائج المتوقعة والنتائج الفعلية لبيانات الميزانية العمومية. كما يعد تحليل التباين أحد أهم أنواع التحليل المالي أثناء عملية التخطيط الداخلي للشركة وإعداد الميزانية العمومية للسنة المالية القادمة. ويستخدم تحليل التباين في الأمور التي سنذكرها أدناه. :

حساب تباين معدل العمالة: أي أننا نقوم بحساب الراتب الفعلي الذي دفعته الشركة للعمالة المباشرة المستخدمة في الإنتاج، ونطرحه من التكلفة القياسية ثم نضربه في عدد الوحدات…